国产护肤品牌林清轩近日正式向港交所递交招股书，计划在主板上市。这家创立于2003年的企业，专注于抗皱紧致领域，以山茶花成分为核心打造高端护肤产品。在2024年中国高端护肤品牌零售额排名中，林清轩位列国货品牌第一，并成为前十五名中唯一的本土品牌。

　　林清轩的明星产品"红山茶花精华油"累计销量突破3000万瓶，连续11年保持全国面部精华油品类销量冠军。2022-2024年，公司营收从6.91亿元增长至12.10亿元，毛利率高达82.5%，远超行业平均水平。目前品牌拥有188个SKU，覆盖多个护肤品类，活跃用户超过430万。

　　

　　品牌采取研发与渠道双轮驱动的发展策略。在研发方面，拥有多项专利成分技术；在渠道方面，线上线下协同发展，目前全国门店达506家，线上销售占比已提升至59.1%。创始人孙来春每周亲自参与直播带货，强化品牌影响力。

　　

　　然而，林清轩也面临诸多挑战。产品价格持续上涨，部分高端系列售价超过2000元，引发消费者质疑。同时，公司存在研发投入不足的问题，2024年研发费用仅占营收的2.5%，而营销费用占比超过30%。此外，创始人近期套现2亿元的行为也引发市场担忧。

　　

　　

　　

　　随着中国高端护肤品市场规模持续扩大，预计2029年将突破2185亿元。林清轩能否抓住机遇，克服当前面临的挑战，实现从单品突围到多品牌发展的战略转型，将成为其上市成功与否的关键因素。

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