卡拉奇:尽管由于降息的希望，股市以上涨结束了即将结束的一周，但外部融资方面的不确定性使投资者对经济前景持谨慎态度。

　　AKD证券有限公司表示，由于投资者等待关键事件，包括国际货币基金组织(IMF)执行董事会的批准和富时指数的再平衡，市场走势主要受到企业业绩的影响，市场在即将过去的一周内保持区间波动。

　　政府正在探索一切可能的选择来弥补外部融资缺口，包括与中东的商业银行接洽。此外，随着改革将于9月23日生效，与富时再平衡相关的资金外流开始出现。此外，近三年后，通货膨胀率降至个位数，8月份达到9.6%。因此，实际正利率接近10%，政策利率和3个月二级利率之差为1.74%，导致市场预期巴基斯坦国家银行(SBP)货币政策委员会(MPC)会议即将降息。

　　此外，出口增长16%导致8月份贸易逆差同比缩小21%，至16.8亿美元。另外，随着西德克萨斯中质油(WTI)跌破每桶70美元，国际油价下跌，人们对减少石油进口费用和降低POL价格的希望有所增加，这可能有助于进一步控制通货膨胀。然而，由于FBR未能在8月份实现其税收目标，如果缺口持续存在，小额预算的可能性仍然很高。与此同时，财政部长表示，由于财政限制，修订后的联邦社会发展计划预算将进一步减少1.1万亿卢比。

　　Arif Habib Ltd (AHL)表示，鉴于投资者采取获利了结措施，本周市场开始出现负面消息。巴基斯坦政府希望，该贷款机构的所有条件和要求都能及时得到满足，巴基斯坦的申请将得到董事会的批准。此外，8月份石油销售同比下降14%。此外，尿素和DAP的销量在8月份分别下降了14%和70%。8月份水泥总销量同比下降26%。然而，巴基斯坦国家银行(State Bank of Pakistan)的外汇储备攀升3300万美元，至94亿美元。

　　受此影响，KSE 100指数上周上涨410点(0.5%)，以78,898点收盘。

　　从行业来看，积极贡献来自勘探和生产(248分)、水泥(191分)、化肥(68分)、发电(61分)和汽车组装(56分)。相反，下跌的主要行业是商业银行(89点)、化学(40点)、技术(39点)。股票表现积极的公司有马里石油(172分)、联合银行(117分)、科哈特水泥(85分)、石油和天然气开发公司(82分)、安格鲁化肥(63分)。与此同时，米赞银行(170分)、巴基斯坦油田有限公司(54分)、巴基斯坦国家银行(51分)、哈比卜银行有限公司(49分)和高露洁棕榄公司(35分)的业绩为负。

　　外国投资者上周卖出670万美元，而净买入370万美元。在化肥(260万美元)和勘探与生产(220万美元)领域出现了重大销售。个人报告在当地购买(570万美元)，其次是其他组织(330万美元)。平均交易量上升11.8%，达到6.76亿股，而交易价值飙升22.5%，达到5200万美元。

　　据AHL称，股票投资者将密切关注定于9月12日召开的货币政策委员会会议，预计将降息150个基点。

　　IMF执董会的批准以及货币宽松政策的继续，将使股市继续成为焦点。AKD证券公司表示，这些因素，加上外部账户状况的改善和国家信用评级的提高，将使外国人保持浓厚的兴趣。