从多头的角度来看，新的一年已经属于央行。就在不久前，美联储主席杰罗姆?鲍威尔和他的同僚们还因放任价格飙升而饱受诟病，如今他们却被交易员奉为世界的救世主。

　　那些拍手最响的人可能不知道他们是多么正确。人们普遍预测的全球经济衰退尚未发生，通货膨胀正在迅速下降，预计会降息。

　　尽管这种发展是受欢迎的，但不要以为金融大亨们会就此安享晚年。

　　它永远不会完成任务。如果以史为鉴，央行将在各国的经济和安全生活中占据越来越重要的地位。

　　在对通胀目标和就业增长的绝望中，经常被忽视的是货币守护者在治国方术中的作用——以及他们在未来危机中出手救援的潜力，无论是在金融、公共卫生领域，还是在超级大国的大战略领域。

　　这种干预往往被定义为对经济或市场状况的回应，或行使典型的最后贷款人责任。但它们对一个国家提供社会运转基本要素的能力的影响是巨大的。

　　2008年的次贷危机、欧元债务危机和新冠肺炎大流行的高峰期，都是最近的例子，证明了强大的央行发挥了作用。

　　在亚洲，未来几年充满了对政治阶层在没有货币支持的情况下管理能力的潜在考验:雅加达会推动印尼央行(Bank Indonesia)再次直接为预算提供融资吗?几十年来一直享受超低利率的日本，将如何为大幅增加的国防开支买单?

　　上世纪90年代，国家银行甚至涉足航空业务。更广泛地说，澳大利亚国立大学(Australian National University)副教授威尔?贝特曼(Will Bateman)最近发表的一篇论文描述了鲍威尔的前任们如何在关键时刻支持财政政策，从而促进了更广泛的目标。

　　在第二次世界大战期间，利率实际上被固定在较低的水平，而在此之前的一代人，美联储实际上为伍德罗·威尔逊总统的战时开支提供了担保。

　　考虑到德国在加勒比地区的领土野心，美国于1917年从丹麦手中购买了丹麦西印度群岛，即后来的美属维尔京群岛。如果没有美联储向财政部注资，购买计划就会失败。

　　1958年，德怀特·艾森豪威尔(Dwight Eisenhower)向黎巴嫩派遣军队，协助镇压一场起义。白宫断言，这场起义是由苏联和被视为左翼捣乱分子的埃及领导人贾迈勒·阿卜杜勒·纳赛尔(Gamal Abdel Nasser)煽动的。

　　贝特曼写道，担心美俄冲突扩大的投资者变得不安起来，如果没有美联储的直接干预，美国财政部的再融资操作将面临崩溃。

　　1970年理查德?尼克松(Richard Nixon)入侵柬埔寨之后，美联储被要求拯救另一笔再融资。

　　无论结果是成功还是失败，美联储对美国的领导地位都至关重要。这类行动不必被视为禁忌，无论当前这批央行领导人多么谨慎，都不愿被视为冒险离开自己的地盘。

　　地缘政治资产

　　贝特曼在接受采访时表示，历史表明，央行应被视为地缘政治资产。

　　“你不能进行任何形式的重大军事投资，任何形式的重大货币控制，进出口控制，任何形式的食品安全计划，供应链保护计划，社会保险，”他告诉我，在他们缺席的情况下。

　　“如果没有一个稳定机制，也就是货币当局，你就无法实施任何地缘经济政策。如果没有财政部和私人债权人之间的金融中介，你就无法做到这一点。”

　　美联储设定了步伐，但它并不孤单。欧洲央行(ecb)行长拉加德(Christine Lagarde)试图为美中之间竞争加剧的时代制定一个政策框架。

　　今年4月，她在美国外交关系委员会(Council on Foreign Relations)发表演讲时警告称，支离破碎的全球经济和断裂的供应链需要一种新的政策制定方法。

　　地缘政治的分裂要求政府各部门加强凝聚力。

　　相互依存

　　拉加德小心翼翼地没有呼吁财政和货币政策的结合。她将这一挑战视为相互依存的挑战。

　　如果你对中东、乌克兰长期冲突的前景感到焦虑，或者对重要国家的选举出了问题感到焦虑，那么，用马里奥?德拉吉(Mario Draghi)的名言来说，历史上充斥着货币主管不惜一切代价的例子，你可能会睡得更好一些。

　　这不是枯燥的计量经济学的东西。是时候让这些政治能手从冷门中走出来了。- - - - - -布隆伯格

　　丹尼尔·莫斯是彭博观点专栏作家。这里表达的观点是作者自己的。

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