编者按：流媒体江湖再起波澜！Netflix欲鲸吞华纳兄弟探索旗下影视工作室与流媒体业务，一场可能重塑行业格局的超级并购正在暗流涌动。若交易达成，Netflix将一举掌控HBO神剧宇宙、DC超级英雄宝库及华纳百年影视遗产，但监管压力与消费者权益争议随之而来。这场巨头博弈背后，既是内容护城河的生死竞速，也是捆绑销售模式的价格革命。当“奈飞+HBO Max”组合拳出击，用户真能享受降价红利？抑或将面临更垄断的内容霸权？本文将揭开这场千亿美元级交易的战略迷局。

　　（调整第十段公司顺序）

　　作者：米拉娜·维恩、道恩·奇米莱夫斯基

　　纽约12月2日电：据两位知情人士透露，Netflix拟收购华纳兄弟探索公司影视工作室及流媒体业务的计划，有望通过捆绑Netflix与HBO Max服务降低消费者流媒体支出。

　　熟悉谈判内情的消息人士向路透社透露，Netflix近期与华纳兄弟探索公司磋商时强调，将其流媒体服务与HBO Max整合可通过捆绑套餐降低用户成本。因涉及机密谈判，相关人士要求匿名。

　　知情人士表示，Netflix此番论述旨在化解监管层潜在担忧——若将美国领先的订阅制视频流媒体平台与其头号竞争对手合并，可能削弱消费者选择权并推高价格。目前两家公司均未提供捆绑服务。

　　华纳兄弟探索公司一直在探索出售全部或部分业务，包括影视工作室、HBO与CNN等有线电视网，以及HBO Max流媒体服务。

　　路透社10月曾报道，Netflix正积极筹划竞购华纳兄弟探索公司的影视工作室与流媒体业务，此举可能重塑流媒体行业格局。据知情人士称，Netflix如今将收购定位为惠及消费者，旨在构建交易能经受监管挑战的论证基础。

　　路透社早前报道，Netflix已提交以现金为主的收购报价。

　　华纳兄弟探索公司的其他竞购方——派拉蒙天空之舞与康卡斯特——同样计划利用HBO Max及华纳兄弟影视库强化其流媒体服务。

　　Netflix未立即回应置评请求，华纳兄弟探索公司则拒绝评论。

　　若Netflix竞购成功，交易将大幅扩充其影视内容库。

　　但熟悉内情人士指出，两项服务的合并未必能显著提升市场份额，因绝大多数HBO Max用户已同时订阅Netflix。

　　美国银行媒体分析师杰西卡·赖夫·埃利希在最新报告中写道，HBO Max与派拉蒙天空之舞的Paramount+若结合，将打造出美国顶级流媒体服务，在内容体量与广度上足以挑战Netflix与迪士尼的Disney+。

　　HBO Max同样能提振康卡斯特旗下NBCUniversal的Peacock服务（该平台尚未盈利）。

　　埃利希指出：“当派拉蒙天空之舞或Netflix扩大其流媒体规模时，康卡斯特面临掉队风险，这将限制Peacock的覆盖范围，并逐渐削弱NBC在全球媒体市场的竞争力。”

　　若收购成功，Netflix将掌控华纳兄弟庞大的内容宝库，包括HBO全系列作品、华纳兄弟电影档案及DC漫画资产。

　　“Netflix在订阅用户数上是绝对的流媒体领导者，”埃利希写道，同时补充道：“但在可应用于主题公园、实景娱乐、百老汇演出、游戏及衍生品开发的深度IP资源库方面，仍落后于其他媒体公司。”

　　值得注意的是，Netflix自身也面临政治逆风——从五角大楼对其内容的批评，到共和党立法者警告收购华纳兄弟探索公司可能赋予其过大控制权并压缩消费者选择空间。按观看量计算， Alphabet旗下YouTube仍是美国最大流媒体平台。