【编者按】美国经济正站在十字路口，而加州和纽约州这两个经济巨轮正成为决定全国命运的关键风向标。经济学家发出警示：当金门大桥与华尔街同时颤动时，整个美洲大陆都能感受到震波。最新分析显示，尽管2025年二季度GDP增长超预期暂时缓解了衰退恐慌，但高关税、通胀压力与就业市场疲软仍在持续施压。这两个占全美GDP四分之一的超级经济体，正像煤矿中的金丝雀般预警着全国经济走向——它们若能稳住阵脚，全国或将平稳过渡；若出现萎缩，经济衰退恐难避免。这场东西海岸的联袂演出，正牵动着每个美国人的钱袋子。

　　经济学家警告，加州和纽约州的经济走向，将成为全美能否避开经济衰退的关键决定因素。

　　“我们现在确实站在摇摇欲坠的地基上，”BMO资本市场首席美国经济学家斯科特·安德森接受市场观察采访时直言，这两个经济体的表现可能成为“煤矿里的预警金丝雀”。

　　他进一步强调：“加州和纽约的走向，很可能就是全美经济的风向标。”

　　尽管2025年二季度超预期的GDP增长让经济衰退的恐慌暂时降温，但经济学家和消费者仍忧心忡忡——当前经济体系依然脆弱，关税壁垒、通胀压力与劳动力市场疲软持续给全美经济前景蒙上阴影。

　　安德森的预警与穆迪分析首席经济学家马克·赞迪的研究不谋而合。八月数据显示，全美21个州及华盛顿特区已陷入或面临高度衰退风险。赞迪向新闻周刊透露，这份名单是“基于各项经济活跃度指标的综合性研判”，包括就业数据与工业生产指数。

　　赞迪在分析报告中指出，加州与纽约目前仍在“艰难维持”和“原地踏步”，但他在后续专访中坦言：鉴于这两大经济体的体量，“它们的命运或将决定整个国家的经济走向”。

　　“如果加州和纽约经济疲软并开始萎缩，全国经济必将陷入衰退，”他斩钉截铁地表示，“反之若这两大经济体能稳住阵脚甚至加速复苏，全国经济就能安然度过危机。”

　　在近期与财富杂志的对话中，赞迪再次强调这一观点，并指出两大经济体的命运与华尔街的持续繁荣及加州科技板块的表现紧密相连。

　　美国经济分析局数据显示，2025年二季度几乎所有州都实现了GDP增长，其中包含加州与纽约。虽然传统定义中将连续两个季度GDP萎缩视为衰退，但赞迪向新闻周刊透露，他更倾向于美国国家经济研究局的界定标准——即“经济活动出现广泛持续性衰退”，其显著特征包括就业增长乏力。

　　尽管政府停摆导致就业增长官方数据延迟发布，但赞迪通过对民间数据源的分析指出，劳动力市场正迎来新一轮寒潮。他向新闻周刊表示，九月份减少4000个就业岗位的预测“具有相当可信度”。

　　马克·赞迪本周向新闻周刊表示：“就业市场正在失速，岗位增长已陷入停滞。剔除月度数据的波动因素，月均就业增长几乎归零。”

　　他补充道：“高关税与极端严格的移民政策正在拖累就业市场。这些政策给企业带来不确定性，削弱劳动力需求，限制劳动力供给，最终导致企业缩减招聘规模。万幸的是企业尚未启动大规模裁员——低裁员率正是经济疲软与全面衰退之间的最后防火墙。”

　　在本月晚些时候，美国经济分析局将发布三季度GDP初步预估。此前该局确认二季度经济增长达3.8%，而交易经济学平台预测年化增长率将放缓至1%。