【编者按】AI风暴席卷全球资本市场，英伟达财报引发的过山车行情正在撕裂投资界共识。当芯片巨头单日暴涨暴跌，当软银单日暴跌超10%，当美联储降息预期突然生变，这场科技狂欢显露出资本世界的残酷逻辑：年终奖金的诱惑压倒长期主义，地缘政治的黑天鹅盘旋不去，基金经理们正在业绩考核与泡沫恐惧间疯狂摇摆。本文直击全球AI股多空博弈最前线，揭秘资本短期逐利本性如何扭曲科技投资叙事，看穿华尔街在不确定性中集体转向防御姿态的深层动因——毕竟在金融游戏的终极法则里，没有人真正关心未来，因为“长期来看，我们都死了”。

　　全球投资者正准备迎接长短线收益的激烈博弈，人工智能概念股正遭遇惨烈抛售。

　　AI宠儿英伟达在周三盘后交出亮眼财报，给萎靡的市场打入强心剂，其股价一飞冲天并带动相关概念股集体狂欢。然而这场狂欢转瞬即逝，周四英伟达最终收跌3%。

　　尽管这家美国芯片巨头的业绩看似足以平息对AI泡沫的担忧，但美联储十二月降息预期降温引发经济揣测，迫使全球投资者再度转入防御姿态。备受瞩目的英国秋季预算案也将在下周揭晓。

　　亚太市场周五全线下跌，科技权重股软银暴跌超10%领跌。欧洲股市紧随其后低开。但大洋彼岸的美股市场胃口再度反转——期货指数已开始爬升。

　　“市场完全搞不清状况，”Tanto资本合伙公司创始合伙人奥赞·奥兹库拉尔周五接受CNBC采访时直言，“今年行情始终被情绪、动量、AI创新驱动，再撒点地缘政治风险调味。虽然说不清为何英伟达佳绩反而触发抛售，但这毫不意外——市场情绪转向只是时间问题，毕竟我们活在更不确定的时代。”

　　他补充道：“甚至不需要什么催化剂。”但奥兹库拉尔警告，最危险的处境是出现持久抛售，哪怕是慢刀子割肉，也会迫使基金经理们获利了结、落袋为安。

　　“资产管理者的行为被年终奖周期支配，所以他们不愿做风险对冲。没人在意长期——长期来看我们都死了。甚至没人关心中期，所有人都在短期周期里打转。”他犀利指出，“现实就是年终将至，大家要拿奖金分红，除非出现持续性抛售，否则看空根本无利可图。”

　　重仓英伟达的蓝鲸成长基金投资总监斯蒂芬·姚分析，投资者从AIETF或指数基金撤资，既是年终风控需要，也折射出对AI泡沫的持续焦虑。“在AI交易中赚得盆满钵满的人，现在更愿见好就收。”

　　市场期待的最后一个重磅事件是美联储十二月利率决议。投资者原本预期降息，但现在对是否真会降息产生分歧。

　　姚认为央行不降息“不是大问题”，但可能导致期待降息的投资者暂停操作，重新布局明年策略。“大家现在只想锁定收益、规避风险，顺便躲开特朗普——天知道这位总统接下来会搞什么动作。”

　　在炒作狂潮中，姚坦言很难分辨AI赛道最终赢家。但他预判投资AI的企业与承接AI资金的企业将出现分化，后者被他称为“AI基础设施”。当市场大浪淘沙，这位投资总监选择押注后者。