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　　在乐观和担忧中，行业正在等待影响

　　在新冠疫情期间，实物资产部分投资的趋势急剧增加，韩国是最早采用这种趋势的国家。缺乏充足资金但寻求多样化投资策略的年轻投资者热切地抓住了这些机会。产品范围很广，包括艺术品、房地产甚至牲畜。

　　然而，在2022年，当金融当局确定这种投资具有证券特征时，市场遭遇了挫折。虽然一些项目成功地进行了重组并进入了监管沙箱，但其他许多项目却停滞不前。该行业继续呼吁立法和全面的指导方针。

　　“一旦立法颁布，证券代币发行(STO)市场将在2027年左右完全成熟。韩国在这方面明显落后……就像一家只接受现金的商店，而其他人同时接受现金和信用卡，”新韩投资证券(Shinhan Investment & Securities)区块链部门负责人Lee Se-il在9月4日由国会议员Kim Jae-sub和Min Byoung-dug共同主持的讨论中说。

　　代币化证券代表通过区块链技术发行的实物或金融资产的部分所有权。根据Samil PwC商业研究，到2030年，它们预计将占全球GDP的10%，最终将世界上所有的实物资产和知识产权转换为代币化证券的形式。

　　在第22届国会上，国民力量党议员金议员和民主党议员闵议员都准备提出法案。

　　预计新措施将适用与证券监管规定相同的规定，以及解决制裁和其他问题的详细条例。

　　NH Investment & securities分析师Yoon Yoo-dong表示:“执政党和反对党都承诺在其政策平台上迅速将代币化证券制度化，因此我们可以预期今年下半年会有立法。”

　　最近，韩国证券交易所下属的信息技术(IT)企业KOSCOM的总经理尹昌铉被任命，这也增加了STO合法化的希望。尹光雄曾在第21届国会上推动过《申告法》，但由于各政党之间的政治斗争，该法案被搁置。

　　9月4日，执政的国民力量党议员金在燮在国会就证券代币发行合法化的讨论中发言。当天的讨论会由金议员和共同民主党议员闵炳德共同主持。两位议员都准备在第22届国会上提交法案。金在燮议员提供

　　尽管市场对这一进展表示欢迎，但乐观和担忧并存。

　　VMIC航空总经理李俊汉(Lee Jun-han)告诉《韩国时报》:“如果有100家公司希望开展业务，随着时间的推移，只有5到10家会被证明是‘真正的’公司。”

　　航空资产运营公司VMIC是近2年来唯一被金融当局授予沙箱地位的飞机发动机共享项目STO联盟的成员。

　　“通过降低这些风险(缺乏合法化)，可以创建更强大的商业模式，市场可以变得更加活跃，”Lee说，并指出新加坡金融管理局已经为代币化证券业务和合格投资者制定了明确的指导方针。

　　与此同时，在韩国率先推出这一概念的初创企业正在努力应对日益激烈的竞争。有大量资金支持的证券公司正在通过组建多个财团加速进入。

　　“在任何行业，优胜劣汰都是不可避免的。但老实说，我们担心是否有我们的空间，”朗讯Block首席执行官Huh seyoung在由众议员Kim和Min主持的讨论中表示。他的创业公司成立于2018年11月，专门从事房地产代币化。

　　然而，最终，金融市场将根据这些企业获得牵引力的能力来判断它们，而不管STO的分类本身如何，HashKey Group的代币化总经理Anna Liu表示。

　　“将概念验证阶段转化为真正的商业用途，同时保持势头并确保利润至关重要。如果我们不能盈利，它就没有效果，也不会对市场有意义，”刘告诉《韩国时报》。

　　立法是应对这些挑战的第一步。

　　“许多韩国散户投资者都参与了加密货币，并且是代币持有者。如果你不允许他们交易，你认为他们会去其他司法管辖区的交易所，比如不受监管的海外交易所吗?可能是的。有更好的方法来保护他们吗?可能也是。”