【编者按】全球市场正上演一场冰与火之歌！一边是金属与原油价格剧烈波动，另一边欧美制造业数据却点燃乐观情绪，推动英国富时100指数逆势冲上历史新高。这背后，是通胀阴影与央行政策博弈的复杂棋局：黄金在暴跌中被机构视为“长期机会”，美元走势因美联储人事变动暗流涌动，而英国房价与制造业PMI意外强劲，更让市场对经济软着陆重燃希望。当“过热警告”与“牛市呼声”同时响起，投资者该如何穿越迷雾？本文为你深度解析这场资本盛宴背后的多重逻辑。

　　尽管开盘走势疲软，且金属与油价持续波动，富时100指数周一仍创下历史新高，这得益于大西洋两岸制造业数据带来的乐观情绪。

　　该指数收盘上涨118.02点，涨幅1.2%，报10,341.56点，创下收盘纪录，盘中最高触及10,345.48点，仅略低于历史最高盘中点位。

　　富时250指数收盘上涨172.69点，涨幅0.7%，报23,426.05点；但AIM全股指数收盘下跌3.19点，跌幅0.4%，报814.34点。

　　欧洲股市方面，周一巴黎Cac 40指数收盘上涨0.7%，法兰克福Dax 40指数收盘上涨1.1%。

　　伦敦股市的上涨是在金属价格和布伦特原油成本进一步大幅下跌的背景下实现的。

　　周一黄金报价跌至每盎司4,696.11美元，较上周五同期的5,003.82美元大幅下跌。

　　白银价格周一下跌6.4%，铜价下跌1.3%，尽管两者均从早前低点有所反弹。

　　巴克莱的策略师表示：“波动性一直非常极端，市场头寸过度拉伸，短期技术指标看起来过热——但推动这波行情背后的更广泛动力似乎依然强大且持久。”

　　“虽然黄金作为防范左尾风险的对冲工具魅力依旧，但短期内，在其急剧上涨后进行回调和市场头寸重置是合理的。我们相信，对该资产的潜在需求将在较低水平保持稳定。”

　　尽管市场屏幕闪烁着‘估值过高’的警告，但黄金价格相对于其公允价值（巴克莱认为是每盎司4000美元）存在一定溢价，这看起来是‘可持续的，表明黄金并非泡沫’。

　　巴克莱称：“通胀持续推高黄金的公允价值，而央行需求依然坚挺。再加上对政策可信度和法定货币稳定性的日益担忧，这种背景支持金价维持在高位。”

　　摩根大通认为，此次抛售部分是由衍生品市场的活动驱动的，这加剧了波动性，并催化了市场的负面再平衡效应。

　　但该经纪商将此次回调“视为一个机会，并长期坚定看涨黄金”。

　　德意志银行研究部重申了其每盎司6000美元的黄金目标价。

　　摩根士丹利表示，周五凯文·沃什被提名为美联储主席，也在市场波动中起到了一定作用。

　　该经纪商表示，沃什的任命旨在“在贵金属价格抛物线式上涨和美元迅速走弱之后，恢复市场信心”。

　　“尽管美国政府倾向于美元走弱以支持竞争力和减少贸易失衡，但近期美元下跌的速度可能并不理想。沃什作为资产负债表鹰派人物的声誉被视为一个可信度的锚，有助于为黄金降温，并适度支持美元，为更广泛的政策目标按计划实现争取时间。”

　　在伦敦股市，奋进矿业和弗雷斯尼洛分别下跌2.7%和0.9%，安托法加斯塔下跌0.2%。

　　英美资源集团逆势上涨1.2%，此前花旗将其评级从“中性”上调至“买入”，称其拟与泰克资源合并成立英美泰克公司具有“变革性”。

　　油价也走低，拖累英国石油和壳牌分别下跌0.4%和0.5%。

　　周一伦敦股市收盘时，布伦特原油报价为每桶66.03美元，低于上周五晚些时候的69.76美元。

　　富达国际投资总监汤姆·史蒂文森表示，在央行重要的一周里，贵金属的“溃败”为市场提供了一个紧张的环境。

　　他说：“英国央行和欧洲央行都将在周四宣布利率决定。预计两者都将维持利率不变。”

　　“市场普遍预测英国央行将维持利率在3.75%不变，大多数利率制定者关注的是居高不下的工资增长，只有少数持异议者主张进一步降低借贷成本以支持经济。”

　　“尽管如此，英国央行可能会暗示在今年晚些时候进一步降息，因为预算中推出的政策对价格构成压力，而英镑走强的影响也将渗透到经济中。”

　　近期一系列更为乐观的经济数据仍在继续，有消息称，随着1月份制造业活动增长加速，英国制造业的裁员人数降至15个月前开始裁员以来的最低水平。

　　标普全球英国制造业采购经理人指数1月份跃升至51.8点，为17个月高点，高于12月份的50.6，也超过了51.6的初步估计值。

　　英国商业乐观情绪处于2024年秋季预算公布前的最高水平，58%的制造商预计未来12个月产出将增长。标普表示，这反映出人们对市场信心复苏和地缘政治不确定性减少的希望。

　　报告显示，英国1月份房价涨幅超出预期。

　　全英房屋抵押贷款协会指数显示，英国1月份房价同比增速从12月的0.6%加速至1.0%，高于FXStreet引用的市场普遍预期的增长0.7%。

　　周一伦敦股市收盘时，英镑兑美元汇率跌至1.3651美元，上周五为1.3719美元。

　　美国10年期国债收益率报价为4.28%，较4.25%有所上升。美国30年期国债收益率报价为4.90%，较4.85%有所扩大。

　　制药股支撑了富时100指数，指数权重股葛兰素史克上涨2.6%，阿斯利康上涨3.2%。

　　葛兰素史克将于周三发布第四季度业绩，而阿斯利康的股票周一在纽约开始交易。

　　此外，总部位于剑桥的阿斯利康表示，其药物Imfinzi联合化疗，已获欧盟推荐批准，用于治疗可切除的早期和局部晚期胃癌及胃食管结合部癌成年患者。

　　富时100指数中涨幅最大的个股包括：JD运动时尚，上涨5.0便士，报86.7便士；洲际酒店集团，上涨5.6便士，报140.4便士；国际联合航空集团，上涨15.0便士，报433.2便士；阿斯利康，上涨440.0便士，报14,040.0便士；Beazley，上涨35.0便士，报1,168.0便士。

　　跌幅最大的个股包括：奋进矿业，下跌112.0便士，报4,110.0便士；BAE系统公司，下跌52.0便士，报1,922.0便士；Autotrader，下跌6.2便士，报531.8便士；弗雷斯尼洛，下跌34.0便士，报3,668.0便士；Melrose，下跌4.8便士，报621.2便士。

　　由联盟新闻供稿