**编者按**：在特朗普第二任期的经济表现引发热议之际，最新就业数据却透露出令人不安的信号——过去一年美国净增岗位仅18.1万，这种非衰退期的就业停滞现象堪称二十年罕见。当白宫高呼“黄金时代”来临，经济学家却从数据中嗅到山雨欲来的气息：AI替代潮席卷职场、关税政策抑制企业扩张、劳动力市场结构性萎缩……繁荣叙事与冰冷统计的割裂，折射出美国经济深层的转型阵痛。本文通过多方视角剖析数据背后的就业迷局，揭示那些被喧嚣掩盖的预警信号。

　　根据劳工统计局最新数据，特朗普总统第二任期内的就业增长情况正被拿来与经济衰退时期作对比。

　　过去一年，美国在总计1.58亿个工作岗位中仅净增18.1万个就业岗位。

　　“这种同比微弱的就业增长在非衰退期极为罕见。我们目前并未陷入衰退，使得该现象更值得关注，”经济学家克劳迪娅·萨姆在X平台上写道。

　　萨姆曾提出著名的“萨姆规则”，该指标通常被视为经济衰退迫近的就业风向标。

　　尽管特朗普将竞选核心置于经济政策和为美国人减税，但许多企业和行业正通过大规模裁员来提升利润，并转向低成本的人工智能技术以提高效率。

　　劳工统计局数据显示，美国1月新增13万个岗位，远超市场预期的7万。相比之下，去年12月新增4.8万，11月新增4.1万，较上月报告累计下修1.7万。

　　“特朗普2025年创造的就业岗位比奥巴马经济复苏期还少，而我们甚至还没陷入衰退。这才是无人谈论的关键，”金融专家、MichaelRyanMoney.com创始人迈克尔·瑞安向《新闻周刊》表示。

　　特朗普大力宣扬的就业数据仅略高于去年1月的11.1万增幅。

　　“惊人的就业数据，远超预期！”数据公布后特朗普立即发文，“哇！美国的黄金时代来了！”

　　失业率从12月的4.4%微降至1月的4.3%，仍高于特朗普今年1月上任时的4%。

　　萨姆和部分议员对就业增长数字表示担忧。

　　“我们现在知道，特朗普总统上任首年的就业增长陷入停滞，创下2020年衰退年以来最低增幅，”新罕布什尔州民主党参议员珍妮·沙欣在X平台写道，“美国人对就业市场和高成本感到焦虑，总统是时候关注这些担忧，而非将其斥为‘骗局’。”

　　部分保守派人士也对特朗普的经济表现感到失望。

　　“2025年成为2003年以来非衰退期就业增长最糟糕的一年，我们真的‘伟大’了吗？”X平台账号“共和党人反对特朗普”写道。

　　瑞安指出，特朗普的移民限制政策削减了劳动力供给，关税政策也冲击了就业市场。

　　“贸易不确定性冻结了企业招聘，关税和政策反复使雇主不敢扩大用工规模。”

　　白宫发言人库什·德赛在X平台表示：“这份炸裂预期的就业报告证明特朗普的经济议程正在奏效——失业率下降，私营部门就业保持强劲，特别是在专业建筑贸易领域，万亿级制造业投资正在注入经济。”

　　金融专家迈克尔·瑞安向《新闻周刊》分析：“非衰退期出现如此疲软的就业增长极为反常，甚至慢于所有现代经济衰退同期复苏速度。奥巴马2008年后的复苏？第二年就业增长更快，尽管失业率达10%。1980-82年双底衰退？失业率虽达10.9%，但美联储降息后就业强劲反弹。”

　　田纳西大学马丁分校金融讲师亚历克斯·宾恩指出：“虽然按传统标准我们未陷入衰退，但过去一年的就业数据预示衰退可能逼近。今年就业增长乏力不仅源于潜在衰退——通胀压力削弱部分行业需求，AI应用取代传统岗位，移民减少和退休潮导致主要城市劳动力萎缩，共同造成了就业市场低迷。”

　　9i资本集团CEO凯文·汤普森评论道：“特朗普政策的影响主要体现在制造企业不确定性。当商业前景不明时，企业会转向防御状态：推迟招聘、加速削减成本、暂缓扩张。关税、全球供应链重组和成本压力让许多公司选择按兵不动。”

　　瑞安强调，尽管美国未陷入衰退，但经济正“跛行前进”，创下2010年以来非疫情时期最弱就业增长。

　　“2025年有四个月出现就业岗位净减少，这绝非正常现象，”瑞安警告道，“白宫指望减税刺激增长，美联储维持利率，但萨姆的数据显示这些政策尚未见效。”

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