编者按：国际油价近期走势可谓“一波三折”，牵动全球市场神经。在美国与伊朗紧张关系持续升级的背景下，投资者如坐针毡，一边担忧军事冲突可能引爆油价，一边又对供应过剩的阴影挥之不去。本文深入剖析了地缘政治博弈、库存数据变化与市场情绪之间的微妙角力，揭示出原油市场正站在“暴涨”与“回调”的十字路口。无论是特朗普的强硬表态，还是霍尔木兹海峡的潜在风险，每一个信号都可能成为点燃行情的火花。接下来，让我们透过数据与专家观点，解码这场牵动全球经济脉搏的“原油暗战”。

　　休斯顿，2月20日电：周五，由于投资者担忧美国可能采取军事行动——此前特朗普总统持续向伊朗伊斯兰共和国施压，要求其停止核武器开发——布伦特原油价格在尾盘空头回补的推动下出现上涨。

　　布伦特原油期货结算于每桶71.76美元，上涨10美分，涨幅0.14%。美国西德克萨斯中质原油（WTI）收于每桶66.39美元，下跌4美分，跌幅0.06%。

　　在周五的大部分交易时间里，布伦特和WTI原油均处于下跌状态，市场静待伊朗与美国之间紧张局势的进一步发展。

　　“我们正处于一种矛盾之中：一方面预期美伊之间将有事发生，另一方面又否认攻击真的会发生，”Price Futures Group的高级分析师菲尔·弗林表示。

　　弗林指出，原油市场对美国最高法院的一项裁决反应平淡，该裁决认定特朗普在国家紧急状态下利用某项法律加征关税的做法违宪。

　　“关税裁决似乎没有对我们造成太大影响，”他说，“我认为市场有一种感觉，关税会通过其他方式实现。”

　　本周，布伦特和WTI原油均累计上涨超过5%。

　　特朗普本周表示，如果未能达成协议以终止伊朗伊斯兰共和国的核武器开发计划，“坏事”将会降临伊朗。

　　伊朗外长周五表示，在本周的核谈判之后，预计几天内将准备好一份反提案草案。与此同时，特朗普称他正在考虑有限的军事打击。

　　押注价格上涨

　　伊朗作为一个主要产油国，与富含石油的阿拉伯半岛隔霍尔木兹海峡相望，全球约20%的石油供应需经过该海峡。该地区的冲突可能限制石油进入全球市场，从而推高价格。

　　“我们正在等待一个潜在的二元化结果，如果我们从表面价值来理解特朗普的话，”盛宝银行大宗商品策略主管奥勒·汉森表示，“市场很紧张，今天将是一个观望日。”

　　盛宝银行分析显示，交易员和投资者近日加大了对布伦特原油看涨期权的购买力度，押注价格将进一步上涨。

　　支撑油价的还有来自全球最大产油国和出口国的报告，显示原油库存下降且出口有限。

　　美国能源信息署周四的报告显示，随着炼油利用率和出口量攀升，美国原油库存减少了900万桶。

　　市场也在考虑供应充足的影响，有消息称欧佩克+倾向于从4月起恢复增产。

　　摩根大通分析师娜塔莎·卡涅娃和柳芭·萨维诺娃在一份报告中指出，2025年下半年已十分明显的石油供应过剩局面在1月份持续，并可能延续下去。

　　“我们的供需平衡表继续预测今年晚些时候将出现可观的过剩，”他们补充道，并指出需要每日减产200万桶才能防止在2027年出现过剩库存积累。