**编者按：** 在预测市场交易量激增的浪潮中，一个意想不到的驱动力浮出水面：18至20岁的年轻人。尽管在多数州他们尚未达到合法赌博年龄，却可能正成为推动这类平台增长的关键群体。数据显示，预测平台Kalshi上关于大学橄榄球的交易量甚至超过了职业联赛，这或许揭示了用户构成的年轻化趋势。与此同时，在体育博彩尚未合法化的州，预测市场正迅速填补空白，吸引着包括资深交易者在内的各类用户。然而，热潮背后也引发监管担忧，NCAA已呼吁加强对大学体育交易的管控。这不仅是关于赌博的讨论，更反映了新一代投资行为、技术平台与监管框架之间的复杂博弈。以下为文章正文：

　　随着预测市场交易量激增，Truist分析师指出，这波热潮背后可能有一个意想不到的推动力。

　　分析师巴里·乔纳斯本周写道，18至20岁的年轻人——在大多数州尚未达到合法赌博年龄——可能对预测市场的增长贡献显著。

　　具体而言，由前FanDuel高管创立的数据公司HoldCrunch显示，预测平台Kalshi上关于大学橄榄球的交易量已超过NFL和NBA。当然，非大学生也可能对大学赛事下注，但这一趋势或许能揭示预测平台用户的人口结构特征。

　　HoldCrunch采用“等效OSB交易额”而非单纯交易量来分析数据。

　　Kalshi表示，在截至1月4日的一周内，其大学橄榄球交易额占比达到最高的32%。NFL和NBA分别占24%和22%。该平台称，自10月以来，趋势正朝此方向发展。

　　预测市场——用户可对政治、国际新闻、流行文化到体育等各类事件结果进行投注——借助Kalshi和Polymarket等平台人气飙升。

　　在在线体育博彩非法的州，这类平台正迅速填补市场空白。而在体育博彩合法的州，在线下注通常限制为21岁以上人群。Kalshi和Polymarket则对18岁以上用户开放，仅对体育等特定交易有州级例外。

　　“显然，这些新服务正在影响体育投注者的行为，”乔纳斯写道。

　　NCAA主席查理·贝克本周致函监管预测市场的商品期货交易委员会，要求该机构在完善保障措施前，将大学体育移出可交易选项。

　　体育投注追踪分析应用Juice Reel发现，在体育博彩非法的州，预测市场使用率更高。

　　据其数据，加州用户中关联预测账户的比例达9%，居各州之首；德州该比例为6%。加州和德州均未提供合法许可的体育博彩服务。

　　有趣的是，拥有合法在线体育博彩的纽约州，预测账户关联比例以6.8%位列第二——这可能源于该州聚集了大量习惯交易期货、期权及其他金融衍生品的交易者。Truist分析师推测，18至20岁群体也可能助推该州的预测市场活跃度。

　　纽约和加州居民表现出在受监管体育博彩平台外投注的明显倾向。纽约对体育博彩征收51%的税，但对抽奖、每日梦幻体育、庄家账户及境外平台免税。这些替代平台从Juice Reel客户中获得了总交易额的40%。

　　部分原因在于，真正懂行的投注者无法在DraftKings或FanDuel等平台进行大额投注。

　　“一些最大规模的资深投注者正转向预测市场，因为体育博彩平台限制了他们的投注额度，”Juice Reel创始人里基·戈尔德向CNBC表示。

　　Juice Reel追踪的投注中，70%来自受监管体育博彩平台，但仅占交易总额的38%。相比之下，预测市场投注笔数仅占1%，却贡献了13%的交易额。

　　“预测市场放大了投注者的技巧和波动性，”乔纳斯总结道，并指出它们“对资金较少的用户带来显著更高的下行风险，而对资金充裕的用户则提供明显更大的上行空间。”