**编者按：** 在零售业的寒冬中，老牌巨头的每一次财报都牵动着市场的神经。英国第五大连锁超市莫里森（Morrisons）最新年度数据出炉，亏损高达3.81亿英镑，债务如山，却凭借圣诞季的销售逆袭，硬生生撕开一道曙光。这背后，是通胀压力、网络袭击、政策变动的多重围剿，也是一场成本削减与市场争夺的生死时速。当廉价竞争对手利德尔（Lidl）步步紧逼，莫里森能否靠自有品牌和节庆策略守住阵地？这份成绩单，不仅是一家企业的生存实录，更是全球零售业在动荡时代挣扎前行的缩影。读懂它，或许就能看懂消费市场的下一局棋。

　　超市巨头莫里森披露年度亏损达3.81亿英镑，主因是巨额借贷成本，但圣诞期间销售表现强劲反弹。

　　这家英国第五大连锁杂货商报告称，截至10月26日的财年税前亏损为3.81亿英镑，主要背负了2.81亿英镑的债务利息支出，不过公司表示亏损较2023-24年度的4.14亿英镑已有所收窄。

　　该集团——由美国私募股权公司Clayton, Dubilier & Rice所有——称过去一年债务削减了10%，但2024-25财年末债务规模仍高达31亿英镑。

　　莫里森补充说，在剔除债务利息等成本后的基础层面上，其收益保持平稳，为8.35亿英镑，但进展受到成本上升及一起网络事件拖累：该事件在2024年圣诞节前导致IT系统瘫痪，影响了商品供应。

　　集团表示，2024年预算中的措施，如去年4月国民保险税上调及最低工资提高，导致上一财年成本激增2亿英镑。

　　公司称在截至10月26日的一年中削减了2.33亿英镑成本，并在本财年进一步节省开支，以实现其10亿英镑的节支目标。

　　这预计不会涉及在其9.5万名员工中进行裁员，不过管理层表示，集团将通过员工自然流失后不填补空缺、以及推行电子货架标价等举措来节约成本。

　　圣诞期间，该公司表示，在截至1月4日的关键六周内，同店销售增长加速至3.4%，这得益于其自有品牌高端系列需求强劲，销售额跃升17.4%。

　　公司欢呼在竞争激烈的市场中取得了“良好表现”，非食品销售额也增长了10%，服装系列在圣诞期间销售额增长4.7%。

　　节庆销售跃升标志着较截至10月的全年交易情况有所改善——全年同店销售额增长2.8%，但第四季度增速放缓至2.4%。

　　莫里森首席执行官拉米·拜提耶表示：“在消费者感到手头拮据的一年里，我们实现了同店销售连续第12个季度增长，保持了息税折旧摊销前利润（EBITDA）和市场份额。”

　　他说，这些业绩“证明了我们在面对一些严峻的外部逆风时的韧性，包括网络事件、通胀上升和政府成本增加，我们努力抵消了这些影响”。

　　拜提耶补充道：“我们在2025年圣诞节表现良好，为第一季度奠定了坚实基础。

　　“进入2026年，杂货市场依然竞争激烈，我们致力于专注为客户提供高性价比商品并保持低价。”

　　他表示，去年年底消费者面临压力，“政府成本增加的影响，加上通胀和预算不确定性都影响了顾客情绪”，并补充说2026年消费者信心仍“未达到最佳状态”。

　　Worldpanel近期的行业数据显示，莫里森的市场份额在圣诞期间下滑，截至12月28日的12周内降至8.5%，低于一年前的8.6%，尽管销售额有所增长。

　　与竞争对手利德尔的差距正在缩小，专家表示，如果这家德国折扣店保持当前势头，未来几个月可能超越莫里森。

　　莫里森表示，在截至10月26日的一年中削减了成本和借款，其债务较2022年峰值已下降46%。

　　莫里森首席财务官乔·戈夫表示：“过去一年我们努力抵消了政府2024年预算及其他通胀压力带来的重大意外成本逆风，我们的成本削减计划实现了2.33亿英镑的节约，使迄今节约总额达到8.45亿英镑。

　　“我们预计到2025-26财年末将超过10亿英镑的节支目标。”

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