【编者按】当科技狂人马斯克再次搅动资本市场，一场史无前例的财富盛宴正在拉开帷幕。SpaceX，这家将火箭发射变成“流水线作业”、誓言殖民火星的私人航天巨头，已悄然启动美股IPO进程，估值或突破1.75万亿美元——这将是人类商业史上规模最大的公开募股。它不仅承载着人类重返月球的梦想，更凭借星链卫星网络构筑起连接地球与太空的神经中枢。在人工智能席卷全球的浪潮中，马斯克将火箭、卫星与AI深度捆绑，试图打造超越星球的算力帝国。这场“太空资本游戏”将如何重塑科技格局？又将怎样颠覆我们对未来的想象？以下为全文编译，带你直击这场世纪IPO的狂飙序幕。

　　4月1日，据两位知情人士向路透社透露，埃隆·马斯克旗下的SpaceX已秘密提交美国首次公开募股申请，为这场可能创下史上最大规模的股票上市拉开帷幕。

　　SpaceX的太空火箭发射数量远超任何公司，它承诺让投资者参与人类重返月球的征程，并尝试殖民火星。这家公司志在将人工智能数据中心送入轨道，同时运营着利润丰厚的卫星通信系统——该系统不仅为地球大部分地区开通互联网，在军事领域的应用也日益深入。

　　更重要的是，它的掌舵者是全球首富马斯克。这位毁誉参半的传奇人物，已将电动汽车制造商特斯拉打造成全球市值最高的汽车公司。

　　此次公开募股的潜在估值超过1.75万亿美元。此前，SpaceX与马斯克的人工智能初创公司xAI合并，这笔交易使火箭公司的估值达到1万亿美元，而聊天机器人Grok的开发商估值则为2500亿美元。

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　　据一位要求匿名讨论机密信息的知情人士透露，SpaceX将于4月21日举办分析师日，鼓励研究分析师亲自到场。

　　该消息人士称，公司还为分析师提供了可选行程：于4月23日参观xAI位于田纳西州孟菲斯的“宏硬”数据中心站点，并计划在5月4日举行线上会议，与银行研究分析师讨论财务模型。

　　为这家业务庞杂的集团估值绝非易事，但马斯克的领导力让部分投资者感到安心。

　　“投资者可以采用分类加总估值法，但就像特斯拉一样，SpaceX的估值很可能剧烈波动，这完全取决于公众对马斯克愿景的信任程度，”专注于IPO研究和ETF的复兴资本公司的数据与指数助理安杰洛·博哈尼斯表示。

　　“迄今为止，投资者似乎正争先恐后地想获得任何与SpaceX相关的投资机会。”

　　Futurum Equities首席市场策略师谢·博洛尔指出，讨论中的1.75万亿美元估值，大部分基于星链卫星业务。

　　“星链是支撑这一估值的唯一理由，”博洛尔说。“这将是一个持续产生收入的引擎”——拥有900万用户、国防合同以及自建数据网络。

　　SpaceX未立即回应路透社的置评请求。

　　史上最大IPO

　　这家总部位于得克萨斯州星基地的公司，可能寻求在IPO中筹集超过500亿美元资金，轻松超越2019年沙特阿美的上市规模，后者目前仍是史上最大IPO纪录保持者。

　　SpaceX的轰动性上市，可能让沉寂多年的IPO市场重焕生机。市场参与者预计，零售和机构投资者都将有强劲需求——部分人被马斯克的个人品牌吸引，另一部分人则希望投资于SpaceX快速增长的航天和星链卫星业务。

　　根据其与xAI合并交易中隐含的估值，SpaceX是全球最具价值的私人控股公司。这家火箭初创公司在上一次二手股交易中的估值约为8000亿美元。

　　据悉，其他几家备受瞩目的初创公司，包括ChatGPT制造商OpenAI及其竞争对手Anthropic，也在权衡大规模IPO，这将更广泛地测试投资者对新上市公司的兴趣。

　　许多大型初创公司保持私有状态的时间更长，利用私募市场中充裕的资金池。但像SpaceX这样的公司上市，可能会鼓励更多企业寻求公开募股。

　　彭博新闻社在周三早些时候首次报道了这项秘密提交的申请。

　　秘密提交申请允许公司私下向监管机构提交IPO文件，使其有时间在远离公众审视的情况下处理反馈意见并完善信息披露。

　　“马斯克经济帝国”

　　上市将使分析师和投资者更深入地审视“马斯克经济帝国”——这位亿万富翁庞大的商业版图和相互交织的财富网络，重新聚焦于他的公司如何在各个市场获得融资、进行治理和估值。

　　“可能采用的双层股权结构，将让马斯克在利用公共资本的同时保持牢固控制权，即使公开募股会带来显著的股权稀释，”康奈尔大学金融学助理教授闵模·冈表示。

　　他同时运营着电动汽车制造商特斯拉、脑机接口公司Neuralink和隧道挖掘公司The Boring Company。

　　马斯克去年还通过换股将社交媒体平台X并入xAI，使这家AI初创公司能够利用该平台的数据和分发网络。

　　分析师指出，关于马斯克是否有能力监管多家市值超万亿美元公司的疑问，可能会抑制投资者的热情。

　　“投资者担心马斯克同时监管多家重要企业是可以理解的，尤其是考虑到他有时颇具争议的公众形象。然而，SpaceX似乎有所不同，”IPOX副总裁刘凯表示。

　　“其业务运营成熟，在多个关键技术领域领先，并且已实现盈利，这提供了坚实的基本面支撑。”

　　太空竞赛

　　此举正值美国国家航空航天局计划于周三晚发射四名宇航员，进行为期10天的绕月飞行，这标志着美国数十年来最雄心勃勃的太空任务。

　　据路透社1月援引知情人士报道，SpaceX去年营收约150亿至160亿美元，利润约80亿美元。

　　越来越多的亿万富翁和私人公司资助了美国新一轮太空竞赛，在火箭、卫星网络和月球探索计划上投入巨资，参与者包括SpaceX和杰夫·贝索斯的蓝色起源。

　　受此消息影响，太空概念股应声上涨：直觉机器公司最新上涨11%，行星实验室、AST SpaceMobile和火箭实验室的涨幅在6%至10%之间。

　　随着NASA越来越依赖商业合作伙伴，且国防预算不断增加，太空正演变为一个由技术优势、国家安全优先级和新经济收益前景所塑造的战略战场。

　　SpaceX还寻求发射多达100万个太阳能卫星的许可，这些卫星被设计为轨道数据中心，其规模远超当前已部署或提议的任何项目。

　　近二十年来，NASA的工程师和技术专家一直在探讨将高耗能的计算任务移出地球的可能性。

　　SpaceX与xAI的合并，已吸引投资者关注马斯克如何利用火箭、卫星和AI系统紧密集成的网络，克服技术和资本障碍，将人工智能基础设施扩展到地球之外。

　　人工智能已成为华尔街最热门的主题，任何与AI相关的概念都在助推科技股的强劲上涨，并推高整个行业的估值。

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