【编者按】全球经济的脉动，再次被地缘政治的阴影所牵动。韩国央行在最新政策会议后宣布维持利率不变，这一看似平稳的决策背后，实则暗流汹涌。中东战火的蔓延，正悄然重塑着全球能源与通胀的版图，而韩国作为高度依赖外部市场的经济体，正站在十字路口。一边是油价飙升与韩元疲软带来的通胀压力，另一边是半导体周期与国内需求的不确定性。韩国政府紧急推出巨额追加预算，试图为家庭和企业缓冲冲击，但未来的道路依然迷雾重重。这场利率的“静默”，或许正是风暴前的宁静，值得我们深入解读。

　　韩国央行周五宣布维持政策利率不变，同时警告前路高度不确定，因中东冲突扩大可能拖累经济增长并加剧通胀。

　　在货币政策委员会投票决定将基准利率维持在2.50%不变后，韩国央行同时指出了原油价格可能引发通胀螺旋式回升的风险，以及经济增长放缓的威胁。

　　路透社调查的所有31位经济学家均预期政策利率将按兵不动。

　　韩国央行在声明中表示：“今年经济增长率预计将低于2月份预测的2.0%。”并补充说，未来路径很可能取决于伊朗战争、半导体周期等因素。

　　由于油价上涨和韩元近期疲软实际上推高了必需进口品的成本，韩国央行目前预计总体通胀将“大幅超过”2月份预测的2.2%。

　　政策声明发布后，韩国对政策敏感的三年期国债期货延续涨势，涨幅高达0.19点，至104.57。

　　分析师预计，今年政策利率不会发生变化。因为能源价格上涨和韩元走弱导致通胀再度抬头，这缩小了政策支持的空间，同时官员们正在评估国内需求是否足够强劲，以支持未来采取紧缩政策。

　　在财政方面，由于迪拜原油基准价格在3月份上涨了一倍多，总统李在明一直在推动一项26.2万亿韩元（约合177.2亿美元）的追加预算，以缓解燃料成本飙升给家庭和企业带来的负担。

　　在提供长期观点的30位经济学家中，有26位预测直到2026年利率都不会变化，三位预计年底利率将达到2.75%，一位预计将达到3.00%。

　　新荣证券分析师赵容九表示：“中东冲突确实给经济增长带来了下行风险，但目前由于出口活跃和计划中的追加预算，增长势头似乎依然稳固。”

　　“考虑到我们即将出台一项重大的追加预算，我预计韩国央行将保持更为中立的立场，而不是过度鹰派。”

　　行长李昌镛将于格林尼治标准时间0210举行新闻发布会，并通过YouTube进行直播。

　　这将是李昌镛与牛津大学经济学家申贤升共同出席的最后一次政策决定新闻发布会。李昌镛的任期将于4月20日结束，申贤升已被提名为其继任者，将执掌韩国央行。