【编者按】在科技行业的风口浪尖，三星电子刚刚交出了一份“冰火两重天”的季度成绩单。当全行业为AI狂潮带来的存储芯片盛宴欢呼时，三星这座科技巨轮却呈现出罕见的分裂图景：集团整体利润飙升至历史巅峰，而昔日引以为傲的智能手机业务竟可能独自坠入寒冬。这背后，正是全球产业链剧烈波动的缩影——存储芯片价格暴涨如同一把双刃剑，在斩获丰厚利润的同时，也正狠狠切割着下游终端制造的命脉。本文将深入解析这场“内存繁荣”背后的残酷博弈，揭开三星手机业务利润腰斩的真相，并展望在成本海啸持续席卷的2025年，整个智能手机行业将面临的生存挑战。

　　分析师预估，三星电子智能手机部门第一季度利润急剧下滑，恰恰错失了推动公司创下历史最高季度收益的内存芯片繁荣浪潮。

　　包括Heungkuk证券、新韩投资和KB证券在内的八家券商共识预测，移动体验和网络部门在1月至3月期间的营业利润约为2.5万亿韩元（约合17亿美元）。

　　如果预测准确，这意味着该部门利润较去年同期的4.3万亿韩元暴跌约40%。去年同期，Galaxy S25的销售额贡献了三星总营业利润的65%，并带领公司度过了芯片行业的低迷期。

　　三星周二仅披露了初步合并数据：营收133万亿韩元，营业利润57.2万亿韩元，同比分别增长68%和755%。该季度利润已超越三星2025年全年436万亿韩元的盈利，也超过了FnGuide汇编的3.81万亿韩元的分析师共识预期。

　　初步申报文件中未包含各部门业绩详情，预计本月晚些时候公布。

　　移动部门预计的疲软，恰恰源于推动三星整体业绩飙升的同一动态。主要云服务提供商的人工智能服务器建设，导致高带宽内存和传统DRAM供应紧张，价格大幅飙升。新韩投资估计，第一季度DRAM平均售价环比上涨66%。内存部件占智能手机生产成本的很大一部分，因此这些价格上涨直接侵蚀了手机业务的利润率。

　　压力预计将持续加剧。TrendForce预测，传统DRAM合同价格在第二季度将再涨58%至63%，NAND闪存预计上涨70%至75%。在设备层面，Counterpoint Research估计，到第二季度，高端旗舰配置的物料清单成本将增加100至150美元，其中仅内存就占总零部件成本的40%以上。

　　Counterpoint预测，今年全球智能手机出货量将下降12.4%。

　　三星自身的定价策略表明，公司已在承受实实在在的成本压力。3月发布的Galaxy S26，美国起售价为899.99美元，基础版和Plus版比前代产品高出100美元。本月，三星还提高了包括Galaxy Z Flip7和Z Fold7在内的现有设备在韩国的零售价，涨幅主要集中在更高存储配置的机型上。

　　并非所有券商的预估都同样悲观。Meritz证券分析师Kim Sun-woo将该季度移动体验和网络部门的营业利润预估定在接近4万亿韩元，理由是旗舰机出货的产品组合有利，以及使用了在价格暴涨前采购的低成本库存。

　　然而，Kim也指出，内存成本上涨的全部影响很可能从第二季度开始波及该部门。

　　本文由路知网原创发布，未经许可，不得转载！

　　本文链接：https://m.yrowe.com/zt/106426.html